Las reservas del Banco Central han experimentado un significativo ascenso, sumando U$S1.839 millones tras el impacto de un Repo con diversas entidades bancarias. Este incremento ha llevado el total de reservas a U$S40.461 millones, alcanzando su punto más alto en dos años y medio.
Desde el Banco Central se anunció que este ingreso, junto con la licitación de un nuevo Bonte, forma parte de una estrategia para fortalecer la posición de las reservas. Esta medida cobra especial relevancia de cara a la supervisión que los técnicos del Fondo Monetario Internacional (FMI) comenzarán a fines de junio. El objetivo primordial es acumular reservas a través del endeudamiento y, a su vez, reducir el riesgo país, condición esencial para la Argentina de cara a su retorno a los mercados internacionales de deuda.
Movimientos en el Mercado Cambiario
En el escenario cambiario, el dólar mayorista inició la jornada con una tendencia alcista, pero revirtió su curso y experimentó una baja durante la rueda, influenciado por la escalada bélica entre Israel e Irán.
El dólar oficial minorista se cotizó a $1.156,92 para la compra y a $1.201,12 para la venta en el promedio de las entidades financieras, según los datos publicados por el Banco Central (BCRA). En el Banco Nación, el billete se mantuvo en $1.150 para la compra y $1.200 para la venta.
En el ámbito de los dólares futuros (A3 Mercados), se observa una tendencia alcista para 2025, con el mercado "priceando" un aumento mensual promedio del 1,8%, proyectando un tipo de cambio mayorista de $1.349 para diciembre.
Por su parte, el dólar blue subió $5, alcanzando los $1.190 en un relevamiento realizado en las "cuevas" de la city. En cuanto a los tipos de cambio bursátiles, el MEP avanzó $5,25 a $1.191,76, mientras que el Contado Con Liquidación (CCL) escaló $17,30 hasta los $1.204,33.
Medidas Clave del Banco Central
El ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili, brindaron detalles sobre las medidas adoptadas por la entidad monetaria. Estas incluyen el fin de las LEFIs y diversas estrategias para la acumulación de reservas, como el mencionado nuevo Repo y las colocaciones de deuda.
Entre los anuncios, se destacó la recompra de contratos de opciones de venta (puts) sobre títulos del Tesoro en posesión de los bancos. Bausili precisó que se trata de un total de 4,5 billones de pesos en "puts americanos" y 1,3 billones en "puts europeos", ofreciendo a los bancos la posibilidad de revender estos instrumentos al BCRA.
Respecto a la decisión de no renovar las LEFIs, el presidente del BCRA explicó que esta medida se enmarca en la "eliminación de la tasa de política monetaria". A partir de ahora, la única variable controlada será la cantidad de dinero bajo un esquema de emisión controlada.
Celebración en el Ministerio de Economía
El Ministerio de Economía, liderado por Luis Caputo, celebró un fuerte respaldo del mercado a su política de financiamiento. Durante la jornada, se logró renovar deuda por el 167,3% de los vencimientos de la semana, tras la primera licitación de bonos y letras en pesos del mes.
En esta ocasión, se colocaron títulos por $6,36 billones, luego de recibir propuestas por un total de $7,8 billones.
Aunque el resultado es cuantitativamente significativo, referentes del mercado expresan ciertas dudas sobre el costo de la deuda que está asumiendo el Palacio de Hacienda, especialmente si se consideran los datos de inflación. Las tasas de financiamiento en pesos varían del 30% para los tramos largos al 36% en las partes cortas, lo que implicaría tasas del orden del 2% mensual en un escenario de desinflación. Como resultado de la operación, sobraron $1,9 billones, que serán depositados en el BCRA.
Por otro lado, el Bonte 2030 aportó unos U$S500 millones que se destinarán a las reservas del Banco Central. La Secretaría de Finanzas informó que se recibieron 303 ofertas por un total de $1,2 billones (U$S1.098 millones). Se adjudicó el máximo ofertado por $0,593 billones, equivalente a U$S500 millones, a una tasa del 28,46%, lo que representa una leve baja respecto de la primera colocación, que alcanzó el 29%.
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