Las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) aumentaron US$790 millones este martes, tras la llegada del desembolso del FMI por casi US$800 millones. Este incremento se produjo después de que el directorio del FMI, liderado por Kristalina Georgieva, aprobara la octava revisión del programa de Facilidades Extendidas vigente para Argentina el último jueves. Así, las reservas del BCRA suman un total de US$29.956 millones.
El reciente giro del FMI es ligeramente superior al próximo pago que Argentina debe afrontar en julio, que asciende a US$645 millones. Desde el BCRA señalaron que este será el último vencimiento de capital del programa actual, aunque seguirán habiendo pagos de intereses por varios años. Además, en el segundo semestre del año se espera la llegada de los últimos US$1080 millones del FMI, antes de que cesen los desembolsos a partir de 2025.
La llegada de estos dólares representa un alivio temporal para las reservas del BCRA, ya que en junio la entidad no ha logrado captar una cantidad significativa de divisas, sumando solo US$181 millones en comparación con los US$2880 millones mensuales promedio entre enero y mayo.
Metas del FMI y ajustes futuros
En el último informe del staff del FMI, se mantuvo la meta de acumulación de reservas netas en US$9700 millones para fin de año, o US$7000 millones desde diciembre de 2023 hasta diciembre de 2024. Sin embargo, debido al buen desempeño del BCRA en los primeros meses del año, las metas intermedias para junio y septiembre se ajustaron al alza. La meta para mitad de año se elevó de US$9200 millones a US$10.900 millones, aunque se espera una disminución estacional de las reservas netas a US$8700 millones para fin de septiembre.
Declaraciones del FMI
Tras aprobar la octava revisión, Gita Gopinath, subdirectora del FMI, elogió los avances fiscales de Argentina y subrayó la necesidad de continuar mejorando la calidad de la consolidación fiscal. Gopinath destacó la importancia de reformar el impuesto a las ganancias, racionalizar los subsidios y gastos tributarios, y reforzar el control del gasto. También pidió profundizar las reformas de los sistemas tributario, de pensiones y de coparticipación.
Gopinath añadió que la política monetaria y cambiaria debe seguir evolucionando para consolidar el proceso de desinflación y mejorar la cobertura de reservas. Abogó por mantener una tasa de política monetaria positiva para sostener la demanda de pesos y seguir reduciendo la inflación. Además, sugirió flexibilizar gradualmente la política cambiaria y desarrollar un nuevo régimen monetario que elimine los controles de divisas y las prácticas de moneda múltiple.
Comentarios adicionales
El BCRA, liderado por Santiago Bausili, se enfrenta a desafíos significativos en la captación de divisas, especialmente en un contexto económico complicado. La reunión reciente entre Javier Milei y Kristalina Georgieva en la cumbre del G7 destaca la importancia de estas decisiones y su impacto en la economía argentina. El Gobierno, por su parte, continúa buscando formas de mantener la estabilidad financiera y de precios, mientras que las recomendaciones del FMI apuntan a una transición hacia un régimen monetario más flexible y estable.
